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　　来源：中国基金报 

　　日前，深交所公告决定终止福华化学发行上市审核。公告显示，福华化学和保荐机构提交了《关于撤回首次公开发行股票并在主板上市申请文件的申请》，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》有关规定，深交所由此决定终止对公司的发行上市审核。

　　今年6月，福华化学的IPO申请获得受理。按照，该公司原融资金额为60亿元。7月27日，深交所便发出首轮问询。不过随后，福华化学发行上市申请受到市场舆论关注。

　　记者注意到，深交所在10月19日就市场关注情况进行了回应。深交所表示，福华化学在今年6月申报，7月深交所对公司大额分红的合理性、控股股东将分红所得用于归还所欠公司款项、拟将相当比例募集资金用于补充流动资金及偿还银行贷款等事项，进行了重点审核问询，要求发行人予以充分说明，要求保荐机构审慎核查并发表明确意见。

　　而该公司在撤回申请前，尚未对审核问询进行回复。

　　记者就福华化学撤回发行上市申请的原因询问了部分市场人士，有资深投行人士分析认为，考虑到公司在审核问询后两个多月迟迟未回复，结合招股说明书及交易所问询事项看，公司撤回发行上市申请，可能主要与公司曾发生资金占用等不规范情形及整改情况有关。

　　上述人士表示，发行上市条件中，有一项要求是发行人内控制度应当健全并被有效执行，而资金占用问题严重程度及整改的充分性，通常是评估发行人内控是否健全有效的重要维度。

　　而福华化学控股股东及关联方与公司之间，在报告期内存在多笔金额比较大的非经营性资金往来，从既往案例看，出现这些情形后，在审核中发行人内控的规范和有效性会被合理怀疑。

　　有关市场人士指出，申请上市要求发行人和控股股东从观念、制度和运作上向公众公司转变，以公平保护全体股东合法权益，如果内控制度健全性和执行有效性方面存在突出问题，必须切实进行整改，保荐机构也要针对此前不规范情形进行全面核查，确认发行人内控制度能够有效运行，不存在影响发行条件情形。

　　记者观察到，前期深交所指出，近年来，创业板和主板申报企业经审核问询、现场督导、上市委审议等各环节审核把关，发行上市申请撤回或否决比例超过40%。今年以来撤回、否决合计已有100余家，不少拟IPO企业在审核问询阶段撤回。