外国投资者持有的美国国债比例仍然很高，截至2023年第二季度约为30%，这在很大程度上要归功于美国国债的避风港地位。富国银行策略师Jennifer Timmerman和Gary Schlos***erg表示，尽管中国和日本的美国国债持有量一直在下降，但近期美国国债持有量一直相对强劲。但情况并非总是如此。他们在最近的一份报告中写道：“疲软的财政政策和疲弱的经济表现抑制了对美元和美国国债的需求，海外对美国国债的投资一直比国内投资更不稳定，部分原因是存在更具吸引力的全球替代品。”
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这些策略师们表示，在当前周期中，美联储的信贷紧缩和全球经济放缓期间的避险需求支持了外国买入美国国债。
但投资者不应指望这种情况会持续下去，尤其是在美联储开始降息之后。
他们表示：“我们预计，随着投资者青睐其他货币，以及世界经济在2024年晚些时候复苏，美元需求将暂时减弱，这可能会因对美国债券需求减少而加剧。”
