出品：新浪财经上市公司研究院

　　作者：大眼楼管/半隐

　　10月底，苏州金螳螂建筑装饰股份有限公司（下文简称“金螳螂”或“公司”）公告了三季度报告，1-9月份实现营业收入164.73亿元，同比下降5.89%，归母净利润为8.51亿元，较去年同期下降了29.24%。

　　在营收、利润双降的情况下，归母净利润更大幅度下滑，主要原因之一是应收款项减值。金螳螂作为建筑装饰的龙头品牌，近两年也受到恒大爆雷等影响较为严重。

　　根据公司中期报告披露，公司对恒大集团应收款项总敞口（包括应收账款、应收票据、合同资产等）合计79.41亿元，已累计计提减值损失58.31亿元，应收款项敞口净额为21.10亿元。公司通过抵账等保全资产基本可以覆盖应收款项的敞口净额。

　　与三季度报告同天发布的，便是前三季度计提资产减值准备及核销资产的公告。其中1-9月份计提的资产减值准备合计2.65亿元，主要为计提应收账款、其他应收款和合同资产坏账准备3.51亿元、0.25亿元和-1.13亿元；核销资产0.96亿元，主要原因为应收账款和其他应收款账龄过长，在多次催收无果或通过法律途径后对方缺乏清偿能力。

　　而针对应收账款，截至9月30日，其余额为134.29亿元，较去年同期的133.07亿元有所增长。关于为什么应收账款余额较大，在10月20日左右，公司答投资者表示应收账款余额较大是业务性质导致的，同时大部分为一年到到期的部分。

　　由于三季度报告并未披露账龄，参考中期报告中，今年上半年扣除坏账准备前的应收账款余额为207.48亿元，。其中一年内到期的余额为91.10亿元，1-2年的余额为40.89亿元，2-3年的余额为44.70亿元，3年及3年以上的余额为30.79亿元，一年以上的部分仍占到一半以上，且仍然存在约15%的3年以上长账龄应收账款。

　　对比去年同期，扣除坏账准备前的应收账款余额为194.06亿元。以上4个账龄段的应收账款的余额分别为102.08亿元、43.36亿元、18.95亿元和29.68亿元。不难发现，在上半年扣除坏账准备前应收账款总规模同比增长约7%的情况下，除一年以内和1-2年的余额有所下降外，2年及以上的余额均有所上升，这也一定程度说明公司的回款压力依然存在。

　　而目前地产行业仍处于下行周期，根据国家统计局的数据显示，1-10月份房地产开发企业房屋施工面积同比下降7.3%，新开工面积同比下降23.2%。房地产行业的暂未完全回暖一定程度上会对公司产生影响；

　　另一方面，今年仍有大量房企面临着流动性风险，除了恒大集团外，公司余额较大的应收账款和合同资产中是否还存在着其他不确定因素也暂未可知。

　　员工人数的逐年下滑同样值得关注，2020-2022年员工人数分别为15106人、14493人和12305人。根据Wind汇总的人员专业构成，2022年技术人员更是由5424人大幅下滑至4748人，公司在年报中多次提到要加大研发力度，而技术人员的不断减少是否会对公司长期发展存在影响有待后续观察。